市場邏輯分析
市場趨勢：現(xiàn)貨市場供需兩旺，期貨引導市價抬升。
結(jié)構(gòu)邏輯推演：整體現(xiàn)貨市場供求兩旺，五一節(jié)后下游貿(mào)易需求端成材補庫熱情較高，鋼廠成材和原料庫存壓力大幅放松，也令開工率和產(chǎn)量跳漲；市場樂觀于基建需求。不過目前季節(jié)性社會去庫存最快時期將過，而國內(nèi)社會庫存仍較往年同期顯著偏大，且各地鋼廠開工/產(chǎn)量仍持續(xù)上升，降庫趨勢的延續(xù)性仍有待觀察。鐵礦方面，港口庫存仍持續(xù)走低，鋼廠和終端下游出貨周轉(zhuǎn)速度較快。期貨螺紋當前盤面多頭控盤，市場震蕩上行，主力10月合約短線有3480前高壓力；中線多頭技術(shù)姿態(tài)較強。不過長期宏觀不確定性較強，且國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體過剩。
風險變量及不確定性：1. 國內(nèi)外疫情發(fā)展和宏觀金融市場的不確定性。2.國內(nèi)建材需求旺盛的持續(xù)性。
交易策略參考：螺紋空單如再創(chuàng)新高止損觀望。做空鋼廠利潤套利持有。
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