一、外盤概況
★美國(guó)三大股指集體上漲， 道指漲 0.89%，標(biāo)普 500 指數(shù)漲 0.77%，均刷新歷史新高； 納指漲 0.51%。周美股集體上漲，道指漲 1.95%，標(biāo)普 500 指數(shù)漲 2.71%，納指漲 3.12%。
★國(guó)際油價(jià)全線走低，美油 5 月合約跌 0.44%，周跌 3.43%；布油 6 月合約跌 0.24%報(bào) 63.05 美元/桶，周跌 2.79%。油價(jià)下跌，因供應(yīng)增加且部分國(guó)家實(shí)施新一輪封鎖。
★COMEX 黃金期貨收跌 0.8%報(bào) 1744.1 美元/盎司，本周漲 0.91%。美債收益率跳升和美 元反彈拖累金價(jià)，但周線仍錄得三周來首次上漲。
二、宏觀及產(chǎn)業(yè)
★美國(guó)總統(tǒng)拜登尋求 2022 財(cái)年財(cái)政預(yù)算增加 8.4%至 1.52 萬億美元。根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算 辦公室的數(shù)據(jù)，2021 財(cái)年的前 6 個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字已經(jīng)達(dá)到 1.7 萬億美元。
★美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示，在調(diào)整利率之前，美聯(lián)儲(chǔ)決策者將會(huì)關(guān)注“硬數(shù)據(jù)”，判斷 是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)目標(biāo)；在達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)條件之前，不會(huì)提高利率；2%的通脹 作為上限不利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，今年的總體通脹有時(shí)可能會(huì)超過 2%，但這將是暫時(shí)的。
★美聯(lián)儲(chǔ)卡普蘭：過度的寬松政策如果超過我們所需要的時(shí)間，就會(huì)產(chǎn)生副作用；未來幾 個(gè)月的一些通脹上升將是暫時(shí)的，但也有一些可能不是；股市市值與 GDP 之比處于歷史高 位水平，信貸息差趨緊，房地產(chǎn)市場(chǎng)也處于高位；一旦疫情過去，看到就業(yè)和通脹方面的 進(jìn)展，就會(huì)主張逐步減少量化寬松。
★歐洲央行行長(zhǎng)拉加德：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然延遲，但沒有偏離路徑；2021 年下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更 快；市場(chǎng)已經(jīng)理解歐洲央行的意圖；如有需要，將延長(zhǎng)或擴(kuò)大緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃（PEPP）。
★國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：3 月 CPI 同比由降轉(zhuǎn)漲，PPI 漲幅擴(kuò)大，價(jià)格總體穩(wěn)定；從同比看，由于翹 尾負(fù)向影響大幅減弱，CPI由2月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，食品中，豬肉價(jià)格下降18.4%，降幅擴(kuò)大 3.5 個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，受國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，PPI 上漲 1.6%， 漲幅比 2 月擴(kuò)大 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì) 3 月份的物價(jià)走勢(shì)，國(guó)家發(fā)改委回應(yīng)表示，從后期走 勢(shì)看，我國(guó)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得重大成果，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場(chǎng)循環(huán)、供求 循環(huán)在明顯加快，有利于物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行的因素不斷增多增強(qiáng)，預(yù)計(jì)今年 CPI 將呈現(xiàn)“前低 后穩(wěn)”的走勢(shì)。國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)一級(jí)巡視員彭紹宗稱，總體判斷此輪生產(chǎn)資料價(jià) 格上漲是階段性的，預(yù)計(jì)全年 PPI 呈“兩頭低、中間高”的走勢(shì)，下半年將有所回落。
三、國(guó)內(nèi)商品
★國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，能源化工品表現(xiàn)疲軟，純堿跌 3.36%，乙二醇跌 3.07%， 短纖跌 2.75%，塑料跌 1.11%，LPG 跌 0.84%。黑色系漲跌不一，鐵礦石漲 0.56%，焦 煤漲 0.16%，熱軋卷板漲 0.06%，螺紋鋼持平，動(dòng)力煤跌 0.79%，焦炭跌 2.22%。
★據(jù)商務(wù)部最新監(jiān)測(cè)，上周（3 月 29 日至 4 月 4 日）全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格比前一周下 降 1.7%，其中豬肉批發(fā)價(jià)格每公斤 34.03 元，下降 4.7%。生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格上漲 0.4%， 其中，鋼材價(jià)格小幅走高，成品油批發(fā)價(jià)格小幅下降。
★聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織發(fā)布的全球食品價(jià)格最新月度報(bào)告顯示，3 月全球食品價(jià)格連續(xù)第 10 個(gè)月上漲，達(dá)到 2014 年 6 月以來最高水平。報(bào)告顯示，3 月糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)為 118.5 點(diǎn)，環(huán)比上升 2.1%。
★泰國(guó)20/21榨季于3月31日結(jié)束甘蔗壓榨，共計(jì)壓榨甘蔗6665.88萬噸，同比減少11%， 產(chǎn)糖 757 萬噸，同比下降 8.5%，為 09/10 榨季以來最低水平。
★烏干達(dá)、坦桑尼亞與道達(dá)爾、中海油簽署協(xié)議，將投資 35 億美元修建輸油管道，以運(yùn)輸 烏干達(dá)原油。
★中鋼協(xié)稱，打好低碳綠色發(fā)展攻堅(jiān)戰(zhàn)，力爭(zhēng)“十四五”提前實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰。要通 過粗鋼產(chǎn)量下降實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，推動(dòng)低碳冶金技術(shù)取得突破，優(yōu)化工藝結(jié)構(gòu)，提高電爐鋼比例，并適時(shí)提高鋼材質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和用鋼行業(yè)設(shè)計(jì)規(guī)范，真正實(shí)現(xiàn)減量化用鋼，從而達(dá)到碳減 排。
★USDA4 月報(bào)告：美國(guó) 2020/2021 年度大豆收割面積 8230 萬英畝（上月 8230 萬英畝、 上年 7500 萬英畝），單產(chǎn) 50.2 蒲（上月 50.2 蒲、上年 47.4 蒲），產(chǎn)量 41.35 億蒲（上月 41.35 億蒲、上年 35.52 億蒲），出口 22.80 億蒲（上月 22.50 億蒲、上年 16.76 億蒲）， 壓榨 21.90 億蒲（上月 22.00 億蒲、上年 21.65 億蒲），期末庫(kù)存 1.20 億蒲（預(yù)期 1.19 億蒲，上月 1.20 億蒲、上年 5.75 億蒲），巴西 2020/21 年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為 1.36 億噸(3 月預(yù)估為 1.34 億噸)；阿根廷 2020/21 年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為 4750 萬噸(持平于 3 月預(yù)估)， 全球 2020/21 年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為 3.6319 億噸(3 月預(yù)估為 3.6182 億噸)，期末存預(yù)估為 8687 萬噸(3 月預(yù)估為 8374 萬噸) 。USDA 適度調(diào)高出口預(yù)估抵消壓榨小幅下調(diào)帶來的不 利影響，期末庫(kù)存預(yù)估數(shù)據(jù)維持上月預(yù)估不變，但略高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào) 200 萬 噸，全球大豆產(chǎn)量和庫(kù)存也上調(diào)，本次報(bào)告對(duì)大豆市場(chǎng)影響中性偏空。
★玉米方面：前期農(nóng)戶潮糧上量、貿(mào)易商出貨增加，企業(yè)到貨量增加，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下調(diào)， 疊加替代進(jìn)口以及國(guó)糧的影響，期貨走弱；階段性賣壓基本結(jié)束，企業(yè)到貨量大幅減少， 華北東北現(xiàn)貨持續(xù)反彈，帶來期貨市場(chǎng)短期反彈，玉米上漲空間有限，未來可能現(xiàn)貨還存 在一定的回調(diào)空間，區(qū)間操作。后續(xù)關(guān)注新麥上市騰庫(kù)以及新作播種天氣狀況。
★雞蛋：雞蛋主力 05 合約仍以震蕩為主，跟隨現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，但下跌空間已有限，目前價(jià) 位已達(dá)到區(qū)間低位，若后市現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上漲，期貨仍有一定上漲機(jī)會(huì)，策略上繼續(xù)保持 區(qū)間思路，09 合約面臨供應(yīng)壓力釋放與需求復(fù)蘇的提振，長(zhǎng)期邏輯仍以季節(jié)性波動(dòng)為主， 價(jià)格重心或有所抬升，可等待調(diào)整低位布局長(zhǎng)線多單，分批建倉(cāng)。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869