一、雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
8月27日，主產(chǎn)區(qū)錦州雞蛋價(jià)格為4.55元/斤，銷區(qū)北京雞蛋價(jià)格為4.83元/斤，與月初相比，主產(chǎn)區(qū)錦州8月2日均價(jià)為4.6元/斤，下跌0.05元/斤，跌幅為1.09%；銷區(qū)北京8月2日均價(jià)為4.9元/斤，下跌0.07元/斤，跌幅為1.43%。
本周（8月23日-8月27日）全國(guó)各地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格整體下跌為主。產(chǎn)區(qū)錦州較上周五（8月20日）均價(jià)4.7元/斤下跌0.15元/斤，跌幅為3.19%；銷區(qū)北京較上周五（8月20日）4.97元/斤下跌了0.14元/斤，跌幅為2.82%；因前期終端貿(mào)易商及銷區(qū)各環(huán)節(jié)有部分庫(kù)存，終端市場(chǎng)消化平平，走貨再度放緩，周內(nèi)蛋價(jià)下滑。
二、基本面情況
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量11.72億只，環(huán)比跌幅1.01%，同比跌幅9.63%。2021年1-7月份在產(chǎn)蛋雞存欄量整體變化不大，但同比降幅明顯，去產(chǎn)能達(dá)到一定成效。其中新開產(chǎn)蛋雞為2021年3-4月補(bǔ)欄的雞苗，這部分較6月份新開產(chǎn)增加，淘汰量理論上為2020年3-4月份雞苗，絕對(duì)值上看，淘汰量大于新開產(chǎn)量，預(yù)計(jì)8月在產(chǎn)蛋雞存欄繼續(xù)維持低位。
從補(bǔ)欄情況看，7月育雛雞補(bǔ)欄量3616萬(wàn)羽，環(huán)比下降4.14%，同比增加11.57%。今年雞苗春季屬于正常的補(bǔ)欄節(jié)奏，雞苗銷量從5月份開始環(huán)比連續(xù)下降，且養(yǎng)殖單位普遍對(duì)后市信心不足。預(yù)計(jì)8月雞苗銷量仍維持低位。 截止到8月27日，商品代雞苗均價(jià)為4元/羽，本周雞苗價(jià)格比上周3.80元/羽上漲了0.2元，漲幅為5.26%。
整體老雞淘汰節(jié)奏將影響短期市場(chǎng)供應(yīng)情況。今年以來(lái)，淘汰雞市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走升態(tài)勢(shì)，近兩周淘雞價(jià)格震蕩走弱，截止8月26日淘汰雞價(jià)格為5.85元/斤，較上周五（8月20日）5.84元/斤微跌了0.01元/斤。
三、飼料成本
本周飼料端豆粕、玉米價(jià)格小幅下跌，截止月末（8月23日-8月26日）全國(guó)豆粕均價(jià)3610元/噸，較上周（8月16-8月20日）均價(jià)3640元/噸下降30元/噸，跌幅為0.82%；全國(guó)玉米均價(jià)2640元/噸，較上周均價(jià)2660元/噸下降了20元/噸，降幅為0.75%。
地方儲(chǔ)備糧拍賣密集，市場(chǎng)供應(yīng)仍寬松，下游采購(gòu)積極性不高。新作方面，東北大部分地區(qū)玉米發(fā)育良好，吉林東部以及黑龍江西部等部分地區(qū)受強(qiáng)對(duì)流天氣影響，玉米出現(xiàn)倒伏情況，另外黑龍江部分地區(qū)干旱減產(chǎn)。隨著新作玉米上市增多，供應(yīng)寬松格局不變，玉米價(jià)格或偏弱震蕩。
養(yǎng)殖利潤(rùn)方面：8月27日，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.912元/斤，較上周1.024元/斤的利潤(rùn)下降了0.112元/斤，跌幅10.94%。較月初1.096元/斤的利潤(rùn)下降了0.184元/斤，跌幅為16.79%。養(yǎng)殖戶仍有盈利，但利潤(rùn)有所收窄。
四、基本邏輯與后市展望
現(xiàn)貨方面：供應(yīng)端，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率有所提高，產(chǎn)能較前期略有增加。目前在產(chǎn)蛋雞存欄仍處于低位，近期老雞比例有所減少，受蛋價(jià)及淘雞價(jià)格回落影響，養(yǎng)殖戶淘雞意向逐步增加。整體看，供應(yīng)沒(méi)有太大變化，基本保持平衡。需求端，目前國(guó)內(nèi)疫情得到較好的控制，多地面臨開學(xué)季，食堂備貨需求量或有所增加，不過(guò)食品廠備貨已基本接近尾聲。綜合來(lái)看，蛋價(jià)仍窄幅震蕩整理。
期貨方面：主力合約換為01合約后，震蕩拉漲，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的下調(diào)，盤面基差也在逐漸縮小。市場(chǎng)心態(tài)趨于緩和，但看漲預(yù)期及看漲空間相對(duì)謹(jǐn)慎，加之生豬價(jià)格仍處于弱勢(shì)運(yùn)行區(qū)間，對(duì)蛋價(jià)形成一定的利空壓制。市場(chǎng)單邊預(yù)期不明顯，多以震蕩為主。操作上，建議暫時(shí)觀望。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。