一、外盤情況

1、美國三大股指全線收漲，道指漲 3.7%報 33715.37 點，標普 500 指數(shù)漲 5.54%報3956.37 點，納指漲 7.35%報 11114.15 點。

2、國際貴金屬收盤大幅上漲，COMEX 黃金期貨漲 2.64%報 1759 美元/盎司，COMEX白銀期貨漲 2.01%報 21.755 美元/盎司。

3、國際油價全線上漲，美油 12 月合約漲 0.44%，報 86.21 美元/桶。布油明年 1 月合約漲 0.74%，報 93.34 美元/桶。

4、倫敦基本金屬集體收漲，LME 期銅漲 1.96%報 8263 美元/噸，LME 期鋅漲 0.91% 報 2879.5 美元/噸，LME 期鎳漲 5.84%報 26130 美元/噸，LME 期鋁漲 0.17%報 2323 美元/噸，LME 期錫漲 1.5%報 20115 美元/噸，LME 期鉛漲 0.82%報 2094 美元/噸。

二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、美國 10 月 CPI 升幅低于預(yù)期，通脹壓力開始降溫，暗示美聯(lián)儲本輪激進加息周期或正接近拐點。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國 10 月 CPI 同比上漲 7.7%，為今年 2 月以來首次低于 8%，低于市場預(yù)期 7.9%，較前值 8.2%明顯回落；環(huán)比漲幅回落至 0.4%，同樣低于市場預(yù)期的 0.6%。10 月核心 CPI 同比上漲 6.3%，環(huán)比上漲 0.3%，也均低于市場預(yù)期。據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員認為美聯(lián)儲 12 月加息 50 個基點的可能性升至 80.6%，加息 75 個基點的概率降至不足 20%。

2、中國 10 月金融數(shù)據(jù)重磅出爐。據(jù)央行統(tǒng)計，中國 10 月M2 同比增 11.8%，連續(xù)兩個月增速放緩，低于市場預(yù)期的 12%，但仍比上年同期高 3.1 個百分點。新增人民幣貸款 6152 億元，社會融資規(guī)模增量為 9079 億元，均較 9 月顯著回落，符合季節(jié)性規(guī)律， 但回落幅度超出市場普遍預(yù)期。

3、中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議，聽取新冠肺炎疫情防控工作匯報，研究部署進一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。會議強調(diào)，要完整、準確、全面貫徹落實黨中央決策部署，堅定不移堅持人民至上、生命至上，堅定不移落實“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略， 堅定不移貫徹“動態(tài)清零”總方針，按照疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的要求， 高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，最大程度保護人民生命安全和身體健康，最大限度減少疫情對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響。

三、商品要聞

1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，黑色系、能源化工品普漲，鐵礦石漲 2.52%，苯乙烯漲3.33%，紙漿、燃油、焦炭漲逾 1%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，菜油漲 1.48%。基本金屬全線收漲，滬錫漲 3.39%，滬鎳漲 2.66%，不銹鋼漲 2.27%，滬銅漲 0.95%，滬鋁漲 0.78%， 滬鉛漲 0.42%，滬鋅漲 0.25%。

2、中糧油脂控股有限公司油脂業(yè)務(wù)部總經(jīng)理周吉帥：目前全國大豆年度壓榨產(chǎn)能在1.74 億噸，2022 年壓榨量預(yù)估為 9400 萬噸，開機率預(yù)計回落至 54%。大豆壓榨產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，年均復合增長率達到 3%。

3、馬來西亞棕櫚油委員會上海代表處首席代表黃霍輝表示，在 2021/22 年棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計沒有增長的情況下，但是由于供需失衡的原因，價格高漲估計會使很多國家在消費上放慢腳步，需求量降 240 萬噸。

4、馬來西亞棕櫚油委員會上海代表處首席代表黃霍輝表示，拉尼娜所帶來的降雨量比預(yù)期要早、要高，到印尼政府宣布加里曼丹島進入緊急狀態(tài)。隨著高降雨量因季候風季節(jié)而延續(xù)到年底，今年印尼棕櫚油產(chǎn)量將會在 2019 年后第二次減產(chǎn)，而且達 220 萬噸，影響 2023 年產(chǎn)量。

5、俄羅斯能源發(fā)展中心預(yù)測，隨著歐盟對俄羅斯原油的進口禁令將于 12 月生效，俄羅斯石油產(chǎn)量可能會在當月降至 900 萬桶/天。與 6 月至 10 月的平均水平相比，12 月的日產(chǎn)量將減少 150 萬至 170 萬桶，降幅為 14%。

四、國內(nèi)主要商品基差

五、國內(nèi)期貨倉單日報

六、主要觀點及策略分析

宏觀方面，疫情導致消費受限疊加去年同期基數(shù)抬升，抵消了豬肉價格上漲的拉動作用，使得 10 月 CPI 同比漲幅放緩。部分行業(yè)需求回升帶動大宗商品價格上行，支撐 PPI 環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，但高基數(shù)拖累 PPI 同比出現(xiàn)下降，為 2021 年 1 月以來首次。當前國內(nèi)物價水平整體穩(wěn)定，在保供穩(wěn)價等措施支持下，物價有望繼續(xù)保持溫和態(tài)勢

股指看，受隔夜外圍市場下跌影響，A 股三大股指 11 月 10 日集體跳空低開。早盤下探回升，但午前再度回落。午后快速下跌，創(chuàng)指一度跌超 2.2%。尾盤的拉升，滬指回補了當日向下的跳空缺口，而深證成指和創(chuàng)指均未能實現(xiàn)當日回補這個缺口。兩市成交  8428億元；北向資金尾盤有所回流，全天凈賣出 7.57 億元，連續(xù) 4 日凈賣出。至此，三大指數(shù)均連跌 3 日。堅持輕倉多單持有個股+期貨+期權(quán)的非線性多單思路。

商品看，目前商品走勢出現(xiàn)一定程度分化，能化領(lǐng)跌、黑色品種悉數(shù)下跌，農(nóng)產(chǎn)品大部分品種下跌，貴金屬走勢偏強。生豬品種連續(xù)幾日現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大回落，盤面走勢偏弱，當前多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，或有抗價情緒。近期各品種圍繞自身基本面情況進行行情修復，建議謹慎樂觀保持觀望或短線參與基本面偏強品種反彈修復行情。

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