一、外盤情況

1、美國三大股指全線收跌，道指跌 0.13%報 33700.28 點，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 0.39%報 3949.94 點，納指跌 1.09%報 11024.51 點。

2、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 0.85%報 1739.5 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 0.56%報 20.88 美元/盎司。

3、國際油價全線上漲，美油 12 月合約漲 0.17%，報 80.25 美元/桶。布油明年 1 月合約漲 0.11%，報 87.72 美元/桶。美油和布油盤中一度跌幅達 6%。

4、倫敦基本金屬全線收跌，LME 期銅跌 2.24%報 7895 美元/噸，LME 期鋅跌 3.79% 報 2916 美元/噸，LME 期鎳跌 0.97%報 25140 美元/噸，LME 期鋁跌 2.06%報 2380 美元/噸，LME 期錫跌 6.02%報 21300 美元/噸，LME 期鉛跌 2.09%報 2109 美元/噸。

二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會，要求全力做好穩(wěn)投資促消費保民生各項金融服務(wù)，加大對重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)群體的信貸支持力度，全力推動經(jīng)濟進一步回穩(wěn)向上。保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，穩(wěn)定房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、建筑企業(yè)貸款投放，支持個人住房貸款合理需求，支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資在保證債權(quán)安全的前提下合理展期。

2、央行行長易綱指出，在加大對實體經(jīng)濟支持力度同時，近年來央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持相對穩(wěn)定。截至今年 9 月末，央行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模為 40 萬億元左右，過去 5 年平均增長率為 2.6%。

3、中國 11 月 LPR 出爐，1 年期 LPR 為 3.65%，5 年期以上 LPR 為 4.3%，均與上月持平，連續(xù)三個月維持不變。東方金誠認(rèn)為，為支持樓市盡快企穩(wěn)回暖，在近期銀行啟動新一輪存款利率下調(diào)帶動下，年底 5 年期 LPR 報價有下調(diào)空間。

三、商品要聞

1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品表現(xiàn)疲軟，PTA 跌 2.97%，短纖跌 2.55%， 燃油跌 2.53%，瀝青跌 2.36%，甲醇跌 2.3%。黑色系多數(shù)小幅上漲。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌， 菜油跌 1.94%，豆油跌 1.52%，棕櫚油跌 1.12%?；窘饘俣鄶?shù)收跌，滬鋅跌 2.77%，滬錫跌 1.8%，滬銅跌 1.31%，滬鋁跌 0.68%，滬鉛跌 0.13%，滬鎳跌 0.04%，不銹鋼漲 1.3%。

2、特能源大臣出面否認(rèn)增產(chǎn)消息，并表示，如有需要，沙特隨時準(zhǔn)備進一步減產(chǎn)。

3、據(jù) CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲 12 月加息 50 個基點至 4.25%-4.50%區(qū)間的概率為 71.1%，加息 75 個基點的概率為 28.9%；到明年 2 月累計加息 75 個基點的概率為33.5%，累計加息 100 個基點的概率為 51.2%，累計加息 125 個基點的概率為 15.3%。

4、工信部等三部門：做好大宗原材料保供穩(wěn)價，完善大宗原材料供給“紅黃藍”預(yù)警機制，下達化肥最低生產(chǎn)計劃，靈活運用國家儲備開展市場調(diào)節(jié)，促進價格運行在合理區(qū)間。加快國內(nèi)（重點）鐵礦石項目建設(shè)，推進智能礦山建設(shè)。

5、國際棉花咨詢委員會（ICAC）發(fā)布的 11 月份全球產(chǎn)需預(yù)測，本年度棉花產(chǎn)量仍然很高，與消費量基本相匹配，尤其是在各國消費量普遍減少的情況下。全球期末庫存同比大幅上升，進口量和出口量則同比減少。

6、印尼棕櫚油協(xié)會（GAPKI）：印尼 9 月棕櫚油出口量為 318 萬噸，產(chǎn)量增至 499萬噸，庫存降至 403 萬噸。印尼 8 月棕櫚油出口量為 433 萬噸，產(chǎn)量為 431 萬噸，庫存為 404 萬噸。

四、國內(nèi)主要商品基差

五、國內(nèi)期貨倉單日報

六、主要觀點及策略分析

宏觀方面，11 月 LPR 報價持穩(wěn)，1 年期 LPR 報 3.65%，上次為 3.65%；5 年期以上品種報 4.30%，上次為 4.30%。市場對 LPR 利率維持穩(wěn)定已有一定的預(yù)期。央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會，全力做好穩(wěn)投資促消費保民生各項金融服務(wù)， 加大對重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)群體的信貸支持力度，全力推動經(jīng)濟進一步回穩(wěn)向上。

股指方面，主要指數(shù)低開低走，午后跌幅收窄。兩市成交量約 8500 億，出現(xiàn)一定程度下降。北向資金凈流出約 20 億。指數(shù)近期以調(diào)整為主，短期不建議追多操作，前期底部多單持有為主。尚未建倉者暫時觀望。

商品方面，多數(shù)商品出現(xiàn)調(diào)整。近期關(guān)于國內(nèi)潛在通脹壓力的討論增多，重點關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇情況及下游市場需求變化。從供給端角度看，農(nóng)產(chǎn)品庫存普遍處于較低為主，工業(yè)品庫存壓力較大。短期內(nèi)大宗商品仍有可能慣性下跌，操作上暫時觀望為主。

       免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號：Z0010869