一、外盤情況

1、美國(guó)三大股指收盤漲跌不一，道指漲 0.1%報(bào) 34429.88 點(diǎn)，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 0.12%報(bào) 4071.7 點(diǎn)，納指跌 0.18%報(bào) 11461.5 點(diǎn)。

2、國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX 黃金期貨跌 0.21%報(bào) 1811.4 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 2.25%報(bào) 23.355 美元/盎司。

3、國(guó)際油價(jià)全線下跌，美油明年 1 月合約跌 1.08%，報(bào) 80.34 美元/桶。布油明年 2月合約跌 1.27%，報(bào) 85.78 美元/桶。

4、倫敦基本金屬集體上漲，LME 銅漲 1.63%報(bào) 8472 美元/噸，LME 鋅漲 0.89%報(bào)3107 美元/噸，LME 鎳漲 1.99%報(bào) 28150 美元/噸，LME 鋁漲 2.86%報(bào) 2556 美元/噸， LME 錫漲 1.02%報(bào) 23570 美元/噸，LME 鉛漲 1.82%報(bào) 2213 美元/噸。本周，LME 銅漲5.79%，LME 鋅漲 6.39%，LME 鎳漲 10.76%，LME 鋁漲 8.19%，LME 錫漲 6.02%，LME鉛漲 4.53%。

二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 11 月非農(nóng)就業(yè)人口新增 26.3 萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的 20 萬人，前值也由 26.1 萬人大幅上修至 28.4 萬人，失業(yè)率則維持在 3.7%。另外，11 月平均時(shí)薪環(huán)比增 0.6%，同比增 5.1%，均超市場(chǎng)預(yù)期，其中環(huán)比增速創(chuàng) 1 月以來最快，這也意味著通脹壓力加劇。

2、央行行長(zhǎng)易綱指出，中國(guó)當(dāng)前通脹率約 2%，這尤其得益于糧食的豐收和能源價(jià)格的穩(wěn)定。中國(guó)天然氣和石油價(jià)格與國(guó)際水平基本一致，煤炭?jī)r(jià)格保持平穩(wěn)，大力發(fā)展可再生清潔能源，這對(duì)中國(guó)電價(jià)保持基本穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。預(yù)計(jì)明年中國(guó)的通脹仍將保持在溫和區(qū)間。

3、IMF 總裁格奧爾基耶娃表示，IMF 預(yù)測(cè) 2023 年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為 2.7%，但實(shí)際增長(zhǎng)率有 25%的概率會(huì)低于 2%。2023 年，預(yù)計(jì)全球至少三分之一的國(guó)家將陷入經(jīng)濟(jì)衰退。

4、歐元區(qū) 10 月 PPI 同比升 30.8%，低于市場(chǎng)預(yù)期的 31.7%，較前值 41.9%大幅回落；環(huán)比下滑 2.9%，創(chuàng)紀(jì)錄最大降幅，前值上升 1.6%。

三、商品要聞

1、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品普遍上漲，純堿、PVC、紙漿漲超 2%。黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲 2.7%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一?；窘饘偃€上漲，滬鎳漲 3.78%，滬錫漲 1.72%，滬鉛漲 1.11%，滬銅漲 1.09%，滬鋅漲 0.82%，滬鋁漲 0.60%。

2、證監(jiān)會(huì)同意廣州期貨交易所開展工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易。工業(yè)硅期貨和期權(quán)將是廣期所掛牌交易的首個(gè)品種，也是我國(guó)首個(gè)新能源金屬品種。廣期所啟動(dòng)工業(yè)硅期權(quán)做市商征集工作，要求凈資產(chǎn)不低于 5000 萬元。

3、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織報(bào)告顯示，國(guó)際食品價(jià)格指數(shù) 11 月總體穩(wěn)定，谷物、肉類、乳制品國(guó)際價(jià)格下跌，基本抵消植物油和食糖報(bào)價(jià)漲幅。另外，糧農(nóng)組織將 2022 年谷物產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)至 27.56 億噸，同比下降 2%，其中小麥產(chǎn)量預(yù)報(bào)下調(diào)至 7.812 億噸。

4、歐佩克+周日會(huì)議同意維持其石油產(chǎn)出目標(biāo)，目前油市在努力評(píng)估經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)需求的影響，以及七國(guó)集團(tuán)對(duì)俄羅斯石油采取價(jià)格上限對(duì)供應(yīng)的影響。歐佩克+在今年 10 月同意從 11 月到 2023 年底將其產(chǎn)量目標(biāo)削減 200 萬桶/日，約占世界需求的 2%。

5、智利國(guó)家銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，智利 10 月銅產(chǎn)量同比增加 1.4%至 477000 噸。其中智利國(guó)有的 Codelco 公司 10 月銅產(chǎn)量同比下降 5.8%至135800 噸。

6、據(jù) Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月 2 日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為盈利 523.76元/頭，11 月 25 日為盈利 706.41 元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為盈利 372.54 元/頭，11 月25 日為盈利 578.50 元/頭。

四、國(guó)內(nèi)主要商品基差

五、國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單日?qǐng)?bào)

六、主要觀點(diǎn)及策略分析

宏觀方面，11 月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要首次發(fā)出衰退警示，美國(guó)債 10Y-2Y 利差持續(xù)倒掛，可持續(xù)關(guān)注。國(guó)內(nèi)政策面相對(duì)平穩(wěn)，關(guān)注焦點(diǎn)仍在疫情防控帶來的影響，從目前看 12月疫情防控對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響或小于 11 月份。

股指方面，主要指數(shù)集體小幅低開，早盤兩市短暫沖高后震蕩回落。兩市成交總額 8645億元，較前一交易日減少約 2000 億元，呈現(xiàn)出縮量整理態(tài)勢(shì)。前期長(zhǎng)線非線性多單建議減倉(cāng)，尚未建倉(cāng)投資者暫時(shí)觀望為主。

商品方面，整體維持了上漲趨勢(shì)，進(jìn)入 12 月以后，各個(gè)品種基差方面對(duì) 1 月份合約價(jià)格的影響加大，同時(shí)面臨主力換月，操作難度較大，穩(wěn)健投資者暫時(shí)觀望，激進(jìn)投資者保持多頭思路，輕倉(cāng)持有，前期建立生豬多單投資者可考慮止盈操作。

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