一、外盤(pán)情況
1、美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，道指跌 0.42%報(bào) 30967.82 點(diǎn)，標(biāo)普 500 指數(shù)漲 0.16%報(bào) 3831.39 點(diǎn)，納指漲 1.75%報(bào) 11322.24 點(diǎn)。
2、國(guó)際油價(jià)全線(xiàn)下跌，美油 8 月合約跌 8.19%，報(bào) 99.55 美元/桶；布油 9 月合約跌7.67%，報(bào) 104.8 美元/桶。
3、國(guó)際貴金屬期貨普遍下跌，COMEX 黃金期貨跌 2.09%報(bào) 1763.8 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 2.71%報(bào) 19.135 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬多數(shù)收跌，LME 期銅跌 4.76%報(bào) 7625 美元/噸，創(chuàng) 2020 年 11 月30 日以來(lái)新低；LME 期鋅跌 3.56%報(bào) 3007 美元/噸，LME 期鎳漲 0.67%報(bào) 22650 美元/噸，LME 期鋁跌 3.86%報(bào) 2369 美元/噸，LME 期錫跌 3.48%報(bào) 25675 美元/噸，LME 期鉛跌 1.12%報(bào) 1935.5 美元/噸。
二、宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)
1、新華社，7 月 5 日上午，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美財(cái)政部長(zhǎng)耶倫舉行視頻通話(huà)。雙方就宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定等議題務(wù)實(shí)、坦誠(chéng)交換了意見(jiàn)，交流富有建設(shè)性。雙方認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，加強(qiáng)中美宏觀(guān)政策溝通協(xié)調(diào)意義重大，共同維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，有利于中美兩國(guó)和整個(gè)世界。中方表達(dá)了對(duì)美國(guó)取消對(duì)華加征關(guān)稅和制裁、公平對(duì)待中國(guó)企業(yè)等問(wèn)題的關(guān)切。雙方同意繼續(xù)保持對(duì)話(huà)溝通。
2、全球制造業(yè) 6 月 PMI 指數(shù)為 52.3，月環(huán)比下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；美國(guó) ISM 制造業(yè)PMI 指數(shù)為 53，低于 54.5 的市場(chǎng)預(yù)期；歐元區(qū) PMI 終值為 52.1，預(yù)期 52，前值 52；英國(guó) PMI 為 52.8，為 2020 年 6 月以來(lái)新低。新興國(guó)家錄值存在差別，PMI 指數(shù)升至 51.7，時(shí)隔三個(gè)月再次站上榮枯線(xiàn)。
3、中國(guó)新聞網(wǎng)，2022 年上半年，各地出臺(tái)樓市寬松政策已超 460 次，覆蓋城市超200 個(gè)，次數(shù)刷新歷史記錄。持續(xù)改善的供需環(huán)境讓 6 月樓市呈現(xiàn)出“環(huán)比增速擴(kuò)大、同比降速收窄”的筑底態(tài)勢(shì)，下一步的復(fù)蘇又將從何開(kāi)始？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，一線(xiàn)城市及熱點(diǎn)二線(xiàn)城市仍將在本輪復(fù)蘇中扮演領(lǐng)頭羊的角色。
4、俄羅斯衛(wèi)星通訊社，土耳其埃斯基謝希爾省發(fā)現(xiàn)稀土元素，伊斯坦布爾礦產(chǎn)和金屬出口商協(xié)會(huì)董事會(huì)成員梅京·切金奇稱(chēng)，在埃斯基謝希爾省發(fā)現(xiàn)了 6.94 億噸稀土元素，土耳其的稀土儲(chǔ)量能夠滿(mǎn)足世界 1000 年的需求。
三、商品要聞
1、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)普遍下跌，能源化工品重挫，燃油跌 7.16%，瀝青跌 4.51%，乙二醇跌 4.23%，LPG 跌 4.16%，塑料跌 4%，苯乙烯跌 3.72%；黑色系全線(xiàn)下跌，焦煤、動(dòng)力煤、焦炭跌超 2%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，菜油跌 5.56%，棕櫚油跌 5.22%，豆油跌 3.88%，菜粕、棉花、豆二跌超 2%。原油跌 8.13%，滬金跌 1.87%，滬銀跌 3.26%。
2、韓國(guó)央行預(yù)測(cè)，受?chē)?guó)際油價(jià)高漲、防疫松綁刺激需求、電價(jià)燃?xì)赓M(fèi)上調(diào)等影響，消費(fèi)者物價(jià)將在一定時(shí)間內(nèi)保持快速上漲勢(shì)頭。對(duì)經(jīng)濟(jì)不景氣的擔(dān)憂(yōu)加劇導(dǎo)致油價(jià)不穩(wěn)定性增加，但高油價(jià)局面短期內(nèi)難以改觀(guān)。因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、主產(chǎn)國(guó)限制出口、極端天氣下收成欠佳，全球糧食價(jià)格也將在相當(dāng)一段時(shí)間里居高不下。
3、新浪消息，花旗警告稱(chēng)受經(jīng)濟(jì)衰退影響，年底油價(jià)可能跌至 65 美元/桶；預(yù)計(jì) 2022年 WTI 原油平均價(jià)格為 95 美元/桶，2023 年為 72 美元/桶；預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格在 2022年第三季度為 99 美元/桶，第四季度為 85 美元/桶，2022 年平均為 98 美元/桶，2023 年平均為 75 美元/桶。
4、國(guó)際能源署表示，由于俄烏沖突導(dǎo)致天然氣價(jià)格上升，并引發(fā)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂(yōu)，預(yù)計(jì)今年全球天然氣需求將下降，然后在接下來(lái)的三年緩慢增長(zhǎng)。
5、7 月 1 日，銅價(jià)創(chuàng)下 17 個(gè)月新低，倫銅一度跌破 8000 美元/噸，二季度大跌 20%，創(chuàng)下十年來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一個(gè)季度；鋁和鎳二季度大跌 30%，鋅價(jià)大跌 25%。有機(jī)構(gòu)指出，進(jìn)入下半年，工業(yè)金屬的拋售潮正在加劇。
6、全國(guó)外三元豬價(jià)格在 3 月下旬觸底后持續(xù)走高，從彼時(shí)的 11.84 元/公斤到 7 月 4日最新的 21.48 元/公斤，漲幅高達(dá) 81%。目前業(yè)內(nèi)對(duì)豬價(jià)上漲預(yù)期比較一致，分歧在于是快漲還是反彈后有探底的慢漲。
四、國(guó)內(nèi)主要商品基差
| 國(guó)內(nèi)部分基礎(chǔ)商品基差 2022.07.05 | ||||
| 商品 | 現(xiàn)貨價(jià)格 | 期貨主力合約 | 基差（現(xiàn)-期價(jià)差） | 基差較前日變動(dòng) |
| 棕櫚油 | 10120 | 8444 | 1676 | 326 |
| 豆油 | 10330 | 9234 | 1096 | 336 |
| 豆粕 | 4000 | 3835 | 165 | -78 |
| 螺紋 | 4230 | 4238 | -8 | -150 |
| 鐵礦 | 785 | 742.5 | 42.5 | -63 |
| 期貨品種 | 現(xiàn)貨標(biāo)的 | |||
| 棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
| 豆油 | 四級(jí)豆油張家港（元/噸） | |||
| 豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
| 螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
| 鐵礦 | 進(jìn)口 61.5%PB 粉礦（含稅價(jià)） |
五、國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單日?qǐng)?bào)
| 品種 | 期貨倉(cāng)單 | 增減 | 品種 | 期貨倉(cāng)單 | 增減 |
| 銅 | 14383 | -25 | 紙漿 | 348791 | -1031 |
| 鋁 | 92643 | -1224 | 瀝青 | 55660 | -2000 |
| 鋅 | 71017 | -448 | 原油 | 4593000 | -850000 |
| 鎳 | 913 | 129 | 燃料油 | 3860 | 0 |
| 白銀 | 1424123 | 10827 | 棕櫚 | 1,200 | 0 |
| 螺紋鋼 | 7791 | 891 | 豆油 | 10,261 | 0 |
| 熱軋卷板 | 50591 | -290 | 豆粕 | 20,821 | 0 |
| 鐵礦石 | 1600 | 0 | 玉米 | 164,190 | 0 |
| 天然橡膠 | 253020 | -60 | 淀粉 | 16,438 | -539 |
| 20 號(hào)膠 | 68816 | -202 | PTA | 36185 | -102 |
六、主要觀(guān)點(diǎn)及策略分析
宏觀(guān)消息方面，制造業(yè) PMI 指數(shù)方面，全球指數(shù) 52.3、西方經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)美國(guó)、英國(guó)、歐盟等國(guó)家的指數(shù)均在 50 以上，新興國(guó)家重新錄得 50 以上，制造業(yè)發(fā)展提升處于擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。而歐美部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)通脹嚴(yán)重，伴隨著加息等舉措將會(huì)更好的平衡商品市場(chǎng)的供需。
股指看，北向資金全天跟隨指數(shù)正向波動(dòng)，但盤(pán)中分歧較此前有所加大，截至收盤(pán)凈賣(mài)出 13.48 億元，其中滬股通凈賣(mài)出 3.79 億元，深股通凈賣(mài)出 9.69 億元。技術(shù)形態(tài)上，日線(xiàn)級(jí)別走勢(shì)高位橫盤(pán)，臨近上方賣(mài)壓區(qū)間，多頭臨時(shí)休整。而價(jià)格重心依然處于 5 倍均線(xiàn)上方，不建議提前看空，短期觀(guān)望為主。
商品看，生豬價(jià)格連漲，國(guó)家發(fā)改委出手了。專(zhuān)家表示，目前短期豬價(jià)可能透支了未來(lái)的部分上漲空間，有超漲的成分，還需要進(jìn)一步關(guān)注，來(lái)觀(guān)察后續(xù)價(jià)格能否回歸理性。如果生豬價(jià)格上漲過(guò)快，為了平抑豬價(jià)過(guò)快上漲，緩解階段性供需關(guān)系的錯(cuò)位情況，未來(lái)發(fā)改委可能會(huì)有拋儲(chǔ)的準(zhǔn)備。
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