一、外盤情況
1、美國(guó)三大股指收跌，道指跌 643.13 點(diǎn)，跌幅為 1.91%，報(bào) 33063.61 點(diǎn)；納指跌323.64 點(diǎn)，跌幅為 2.55%，報(bào) 12381.57 點(diǎn)；標(biāo)普 500 指數(shù)跌 90.49 點(diǎn)，跌幅為 2.14%，報(bào) 4137.99 點(diǎn)。
2、國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)分化，美油 10 月合約漲 0.17%，報(bào) 90.59 美元/桶。布油 10 月合約跌 0.03%，報(bào) 96.69 美元/桶。
3、國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 0.77%報(bào) 1749.4 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 0.96%報(bào) 18.885 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 期銅漲 0.26%報(bào) 8052.5 美元/噸，LME 期鋅漲1.48%報(bào) 3524 美元/噸，LME 期鎳漲 2.92%報(bào) 22415 美元/噸，LME 期鋁跌 0.6%報(bào) 2388.5美元/噸，LME 期錫跌 0.39%報(bào) 24500 美元/噸，LME 期鉛跌 2.8%報(bào) 2014.5 美元/噸。
二、宏觀及產(chǎn)業(yè)
1、外交部：伯恩斯大使的有關(guān)表態(tài)顛倒黑白，再次暴露了美方的強(qiáng)詞奪理和霸權(quán)邏輯，再次敦促美方恪守尊重他國(guó)主權(quán)和領(lǐng)土完整、不干涉內(nèi)政的國(guó)際關(guān)系基本準(zhǔn)則，回到一個(gè)中國(guó)原則和中美三個(gè)聯(lián)合公報(bào)規(guī)定的正確道路上來(lái)，停止一切損害中方核心利益的言行。
2、鮑威爾將于美國(guó)東部時(shí)間周五上午 10 點(diǎn)發(fā)表講話，這是周四開(kāi)始為期三天懷俄明州會(huì)議重點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士預(yù)計(jì)鮑威爾將發(fā)表強(qiáng)硬言論，因?yàn)樗麑?qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)消除通脹的目標(biāo)，并消除那些對(duì)鴿派政策預(yù)期。
3、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)副主席霍克斯比：新西蘭聯(lián)儲(chǔ) 8 月決定將官方現(xiàn)金利率提高 50 個(gè)基點(diǎn)之前，曾考慮過(guò)加息 25 個(gè)基點(diǎn)和 75 個(gè)基點(diǎn)；一旦利率達(dá)到 4%-4.25%，對(duì)政策前景看法將更加平衡；預(yù)測(cè)新西蘭經(jīng)濟(jì)將降溫；策略是讓利率適當(dāng)?shù)馗哂谥行浴?/span>
4、受四川限電影響，多晶硅供應(yīng)吃緊，臺(tái)灣地區(qū)多家光伏廠將漲價(jià)。聯(lián)合再生表示，目前新合約全面漲價(jià)，漲幅據(jù)不同客戶而定；舊合約若是屬于長(zhǎng)期供貨，若原料市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)大，可機(jī)動(dòng)性調(diào)整價(jià)格。元晶、茂迪等公司也表示，下半年勢(shì)必再漲價(jià)。元晶表示，不光是上游多晶硅處于供貨吃緊，下游系統(tǒng)廠對(duì)太陽(yáng)能板需求續(xù)旺，造成目前供不應(yīng)求的情況比上半年更嚴(yán)重，因此包括電池、模組等，近期勢(shì)必會(huì)再漲價(jià)一波。
三、商品要聞
1、國(guó)內(nèi)商品期市收盤多數(shù)上漲，滬鎳漲約 4.5%，其他基本金屬多數(shù)上漲，滬鋅、滬錫漲超 1%；化工品強(qiáng)勢(shì)，苯乙烯、純堿漲超 4%，PVC、甲醇漲近 3%；紙漿漲超 4%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，棕櫚油漲近 4%，棉紗漲超 3%，生豬漲近 3%；黑色系走勢(shì)分化，硅鐵漲超 4%，焦煤漲近 4%，但焦炭跌超 2%，動(dòng)力煤跌近 2%，錳硅跌近 1%。
2、原油方面，美國(guó)能源部長(zhǎng)格蘭霍姆表示，到 2023 年，美國(guó)的石油日產(chǎn)量將從目前的不足 1200 萬(wàn)桶增加到大約 1270 萬(wàn)桶，美國(guó)的石油產(chǎn)量將于明年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。美國(guó)政府每天從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放 100 萬(wàn)桶石油，并呼吁石油部門增加產(chǎn)量，這對(duì)降低全美汽油價(jià)格至關(guān)重要。
3、 煤炭方面，今年入夏以來(lái)，川渝地區(qū)持續(xù)遭遇極端高溫天氣，疊加干旱沖擊，來(lái)水下降，水電出力不足，電煤供應(yīng)面臨較大壓力。日前，四川省第一座國(guó)家級(jí)煤炭?jī)?chǔ)備基地正式啟動(dòng)投用。該煤炭?jī)?chǔ)備基地是川渝兩地共建 20 個(gè)重大能源項(xiàng)目之一，設(shè)計(jì)靜態(tài)儲(chǔ)煤量 60 萬(wàn)噸，周轉(zhuǎn)配送能力 600 萬(wàn)噸/年。
4、鋰、硅方面，“限電”如同近期高溫一樣，熱度持續(xù)不退。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次限電對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言仍然屬于較小擾動(dòng)，不會(huì)對(duì)下半年 GDP 造成顯著影響。對(duì)于行業(yè)而言，短期火電和核電將從保供中受益。鋰鹽，光伏，化工，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受波及程度較大，供給端鋰鹽，硅料，工業(yè)硅等受影響較大，預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)小幅上漲。
5、黑色成材方面，5 月、6 月、7 月，中國(guó)鋼材出口連續(xù)三個(gè)月同比大增，這同三個(gè)月前形成了截然相反的形勢(shì)。6、7 月份出口訂單較高，有前期訂單延遲的因素。事實(shí)上，疫情影響、通脹壓力、地緣政治沖突、貨幣政策收緊等諸多因素交織之下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱。
6、生豬方面，供給端看，行業(yè)整體仍處在前期母豬去化、當(dāng)期出欄收縮的窗口期當(dāng)中，雖然各集團(tuán)和規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)出欄策略和節(jié)奏有所不同，但整體行業(yè)供給仍然偏緊。海外通脹影響進(jìn)口豬肉性價(jià)比，整體進(jìn)口量也不高。需求端看，豬肉消費(fèi)旺季臨近，9-10 月學(xué)校開(kāi)學(xué)團(tuán)餐需求恢復(fù)、中秋國(guó)慶假期臨近有望對(duì)豬價(jià)形成較強(qiáng)支撐。
四、國(guó)內(nèi)主要商品基差
| 國(guó)內(nèi)部分基礎(chǔ)商品基差 2022.08.22 | ||||
| 商品 | 現(xiàn)貨價(jià)格 | 期貨主力合約 | 基差（現(xiàn)-期價(jià)差） | 基差較前日變動(dòng) |
| 棕櫚油 | 10080 | 8526 | 1554 | -436 |
| 豆油 | 10450 | 9746 | 704 | -180 |
| 豆粕 | 4300 | 3698 | 602 | 9 |
| 螺紋 | 4160 | 4010 | 150 | -101 |
| 鐵礦 | 732 | 690.5 | 41.5 | -22 |
| 期貨品種 | 現(xiàn)貨標(biāo)的 | |||
| 棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
| 豆油 | 四級(jí)豆油張家港（元/噸） | |||
| 豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
| 螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
| 鐵礦 | 進(jìn)口 61.5%PB 粉礦（含稅價(jià)） |
五、國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單日?qǐng)?bào)
| 品種 | 期貨倉(cāng)單 | 增減 | 品種 | 期貨倉(cāng)單 | 增減 |
| 銅 | 3682 | -277 | 紙漿 | 253975 | -20281 |
| 鋁 | 103412 | -1 | 瀝青 | 19360 | 0 |
| 鋅 | 76412 | -3282 | 原油 | 1970000 | 0 |
| 鎳 | 2288 | -174 | 燃料油 | 3860 | 0 |
| 白銀 | 1352410 | -102518 | 棕櫚 | 0 | 0 |
| 螺紋鋼 | 19829 | 0 | 豆油 | 11,276 | 0 |
| 熱軋卷板 | 16247 | -590 | 豆粕 | 16,582 | 0 |
| 鐵礦石 | 1,500 | 0 | 玉米 | 129,094 | -1,577 |
| 天然橡膠 | 259060 | 400 | 淀粉 | 1,500 | 0 |
| 20 號(hào)膠 | 66749 | -2016 | PTA | 12593 | -394 |
六、主要觀點(diǎn)及策略分析
宏觀消息方面，正如市場(chǎng)預(yù)期，繼 MLF（中期借貸便利）利率下調(diào)后，本月 LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）也調(diào)降了。這是今年以來(lái)，5 年期以上 LPR 第三次出現(xiàn)下調(diào)，前兩次下調(diào)幅度分別為 5 個(gè)基點(diǎn)和 15 個(gè)基點(diǎn)。LPR 的下調(diào)不僅對(duì)樓市有直接影響，也將影響各行各業(yè)。
股指看，大盤早盤低開(kāi)高走后全天維持高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指縮量反包領(lǐng)漲，三大指數(shù)黃白分時(shí)線明顯分化。滬深兩市今日成交額 10264 億，較上個(gè)交易日縮量 938 億。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，上證指數(shù)日線多頭反彈，上方 40 日均線存在壓力，短期建議觀望為主。
商品看，此次 5 年期以上 LPR 下調(diào) 15 個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)下行趨勢(shì)未止的情況下，后續(xù)貨幣政策走向仍需密切觀測(cè)經(jīng)濟(jì)基本面和房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際變化。短期內(nèi)，新增房貸普遍將在一定程度上減少房貸支出，將利于房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展，從而對(duì)黑色、部分有色大宗商品具有利好的作用。
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