本周部分油廠陸續(xù)停收，短期內(nèi)市場(chǎng)以部分地區(qū)少量到貨為主，基層貨量剩余5成左右，從停收時(shí)間上看，今年油廠停收時(shí)間要早于過(guò)去近10年平均節(jié)點(diǎn)。當(dāng)前各統(tǒng)計(jì)油廠均已停收，截止到元旦前后各油廠到貨數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，魯花2022年到貨244540噸，中糧到貨20750噸，益海嘉里到貨107950噸，龍大及其他中型油廠到貨58520噸,各統(tǒng)計(jì)油廠到貨431760噸。短期內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格基本平穩(wěn)，整體到貨量減少，臨近春節(jié)，采購(gòu)方備貨進(jìn)入尾聲，多數(shù)市場(chǎng)走貨減緩，成交以質(zhì)論價(jià)。當(dāng)前油廠花生油庫(kù)存較高，花生粕價(jià)格持續(xù)走低，壓榨無(wú)利，在大類粕（豆粕）后期價(jià)格不看好預(yù)期下，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格也將持續(xù)走低，花生現(xiàn)貨需求不樂(lè)觀。年后花生品種關(guān)注重點(diǎn)將轉(zhuǎn)為對(duì)油廠開(kāi)收時(shí)間、價(jià)格、收購(gòu)數(shù)量及進(jìn)口米到港情況，整體看花生現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒊袎骸?/span>
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢(shì)
1 本周花生現(xiàn)貨市場(chǎng)行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至2023年1月13日，全國(guó)通貨米均價(jià)為10680元/噸，價(jià)格保持穩(wěn)定（1 月 6日10680元/噸）。全國(guó)油料花生米均價(jià)較上周（9964元/每噸）下滑，均價(jià)為9905元/噸。現(xiàn)貨整體趨勢(shì)表現(xiàn)為通貨花生米價(jià)格平穩(wěn)，油料米價(jià)格相對(duì)偏弱，當(dāng)前油廠已基本停收，需求疲軟。
河北、遼寧、吉林、河南產(chǎn)區(qū)本周通貨價(jià)格保持平穩(wěn)，年前交易臨近尾聲，多數(shù)油廠停收，整體交易量不大，余貨多數(shù)為貿(mào)易商存貨，除山東、河南產(chǎn)區(qū)余貨量略小外，東北產(chǎn)區(qū)基層余貨量大。山東產(chǎn)區(qū)：山東局部地區(qū)價(jià)格堅(jiān)挺，市場(chǎng)余貨量略小，貿(mào)易商庫(kù)存水平不高，預(yù)期后期基層供應(yīng)偏緊，挺價(jià)惜售，整體成交量不大。
油料米方面，本周主要油廠多數(shù)停收，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格主導(dǎo)因素失去參考，從今年整體成交情況看，市場(chǎng)情緒不樂(lè)觀，存在貿(mào)易商囤貨賭后市情況，全國(guó)油料米主流成交價(jià)格走勢(shì)整體偏弱，當(dāng)前均價(jià)9905元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)走弱。
進(jìn)口米方面，最近進(jìn)口米價(jià)格偏弱運(yùn)行，陳米報(bào)價(jià)10100元/噸，港口蘇丹米陸續(xù)到港，價(jià)格對(duì)市場(chǎng)沖擊較大，部分蘇丹新到港花生價(jià)格11000，陳米9800-9900元/噸。塞內(nèi)加爾取消對(duì)中國(guó)花生米出口關(guān)稅后，遠(yuǎn)期合同價(jià)格在9000-9400元/噸，對(duì)國(guó)內(nèi)花生價(jià)格將造成明顯沖擊，進(jìn)口花生米價(jià)格整體走勢(shì)偏弱。
2) 油廠庫(kù)存及開(kāi)機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到1月13日國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開(kāi)機(jī)率為9.1%，開(kāi)機(jī)率環(huán)比下跌（16.2%）。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到1月13日國(guó)內(nèi)抽樣油廠花生庫(kù)存統(tǒng)計(jì)73880噸，與上周相比減少5200噸，抽樣油廠花生庫(kù)存逐步消耗。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢(shì)
1) 期貨合約價(jià)格走勢(shì)
本周花生期貨主力合約收長(zhǎng)實(shí)體光腳陽(yáng)線，漲勢(shì)兇猛，截至1月13日，花生期貨主力合約2304合約，收盤10396元/噸，周內(nèi)最高10460元/噸，最低9968元/噸，周結(jié)算價(jià)10390元/噸，較上周上漲450點(diǎn)，漲幅4.55%。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生月間固定費(fèi)用為倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)冷庫(kù)庫(kù)存費(fèi)用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫(kù)存費(fèi)用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：90元/噸，4-10月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：180元/噸，10-1月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：120元/噸。截至1月13日收盤，4-10合約價(jià)差2，1月合約進(jìn)入交割月暫無(wú)報(bào)價(jià)，10月合約為新季合約，需關(guān)注因素除固定費(fèi)用外，還需考慮新季花生種植情況及舊作尾貨行情，暫不考慮4-10，1-10合約間套利，當(dāng)前套利無(wú)較大操作機(jī)會(huì)，可選擇觀望或者嘗試多4空10正套操作。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對(duì)當(dāng)前花生現(xiàn)貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至1月13日，符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為10448元/噸，PK2304合約基差為52，PK23010合約基差為54。當(dāng)前從基差數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，當(dāng)前盤面存在基差修復(fù)需求。
二、 油廠利潤(rùn)計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
傳統(tǒng)臘月為花生油傳統(tǒng)銷售旺季，走貨見(jiàn)快，國(guó)內(nèi)普通一級(jí)花生油價(jià)格整體走勢(shì)偏弱，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），山東綠地食品報(bào)價(jià)：17000元/噸（上周17000元/噸），山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），青島品好糧油報(bào)價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），青島天祥食品：16900元/噸（上周17000元/噸）。
國(guó)內(nèi)濃香一級(jí)花生油各家價(jià)格整體平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：19500元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：20000元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：19500元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：18500元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：19500元/噸。
綜合統(tǒng)計(jì)看，抽樣油廠一級(jí)普通花生油成交均價(jià)為17000元/噸，抽樣油廠一級(jí)濃香花生油成交均價(jià)為19500元/噸。
2) 花生粕價(jià)格
本周花生粕報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，走貨一般，目前飼料企業(yè)年前訂單陸續(xù)簽訂完畢，需求量有限，花生粕均價(jià)4934元/噸：嘉里油廠花生粕停報(bào)；魯花油廠花生粕停報(bào)；中糧油廠花生粕停報(bào)；莒南金勝油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5000；莒南綠地油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5000；膠州品品好油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4920；青島天祥油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4950；新鄉(xiāng)華豫油脂46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4800。
壓榨花生利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)：魯花花生成本價(jià)格按通貨成交均價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計(jì)算，小廠按油料米成交均價(jià)計(jì)算，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)計(jì)算，目前油廠壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
國(guó)內(nèi)防疫政策放開(kāi)以來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)，臨近年底為花生油銷售旺季，出貨加快，市場(chǎng)對(duì)需求恢復(fù)樂(lè)觀，但是從油廠實(shí)際壓榨利潤(rùn)計(jì)算，當(dāng)前市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格油廠均處于虧損狀態(tài)，各油廠在花生油庫(kù)存高企的情況下，紛紛選擇停收，年前部分地區(qū)要貨積極，短期提振市場(chǎng)，但是整體看，消費(fèi)端未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)余貨量較大，后期進(jìn)口米到港會(huì)沖擊花生現(xiàn)貨市場(chǎng)，年后現(xiàn)貨行情不容樂(lè)觀。
中長(zhǎng)期需持續(xù)關(guān)注油廠年后開(kāi)收時(shí)間、收購(gòu)政策、收貨量、豆粕、花生粕報(bào)價(jià)、進(jìn)口米到港量、交易價(jià)格變化，時(shí)間窗口盯緊正月中下旬進(jìn)口米到港數(shù)據(jù)及各企業(yè)開(kāi)收時(shí)間。
操作上：單邊空單考慮PK304合約，建倉(cāng)區(qū)間10500-11000，下方目標(biāo)價(jià)格對(duì)標(biāo)3月中下旬到港進(jìn)口米價(jià)格。
風(fēng)險(xiǎn)提示：春節(jié)假期期間期貨相關(guān)品種提保，注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)及開(kāi)盤商品波動(dòng)，或帶動(dòng)花生走出情緒化行情。
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