一、 外盤情況
1、 美國三大股指全線收漲 ， 道指漲 1.26%報 33274.15 點 ， 標普 500 指數(shù)漲 1.44%報 4109.31 點 ， 納指漲 1.74%報 12221.91 點。
2、 國際貴金屬期貨收盤漲跌不一 ， COMEX 黃金期貨跌 0.54%報 1987 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 1.03%報 24.235 美元/盎司。
3、 國際油價全線上漲，美油 5 月合約漲 1.79%，報 75.70 美元/桶。 布油 6 月合約漲1.59% ， 報 79.85 美元/桶。
4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 銅跌 0.08%報 8993.5 美元/噸，LME 鋅跌 0.84%報 2907.5 美元/噸 ， LME 鎳漲 1.84%報 23625 美元/噸 ， LME 鋁漲 1.3%報 2417 美元/噸 ， LME 錫漲 0.02%報 25920 美元/噸 ， LME 鉛跌 1.5%報 2106.5 美元/噸。
5、芝加哥期貨交易所（CBOT） 農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨漲 2.07%，報 1505 美分/蒲式爾； 玉米期貨漲 1.39% ， 報 658.5 美分/蒲式爾； 小麥期貨跌 0.04%，報 692 美分/蒲式爾。
二、 宏觀及產(chǎn)業(yè)
1、 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示 ， 中國 3 月官方制造業(yè) PMI 為 51.9 ， 受上月高基數(shù)等因素影響，較上月回落 0.7 個百分點； 非制造業(yè)和綜合 PMI 分別為 58.2 和 57，高于上月 1.9和 0.6 個百分點。 三大指數(shù)連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間 ， 我國經(jīng)濟發(fā)展仍在企穩(wěn)回升之中。
2、 北京推行個人二手房交易 “帶押過戶” ， 但需同時滿足四個條件： 一是本市個人二手房交易； 二是買方必須是全款或者辦理的是個人住房商貸購房； 三是賣方未結(jié)清的貸款必須是商貸 ， 或是已經(jīng)還清公積金貸款部分的組合貸； 四是所交易的住房在轄內(nèi)商業(yè)銀行僅存一次有效抵押。
3、 歐佩克+宣布實施自愿石油減產(chǎn)計劃。 沙特自愿減產(chǎn) 50 萬桶/日 ；阿聯(lián)酋自愿減產(chǎn)14.4 萬桶/日 ； 阿爾及利亞自愿減產(chǎn) 4.8 萬桶/日 ； 科威特自愿減產(chǎn) 12.8 萬桶/日 ； 阿曼自愿減產(chǎn) 4 萬桶/日 ； 伊拉克自愿減產(chǎn) 21.1 萬桶/日 ； 哈薩克斯坦自愿減產(chǎn) 7.8 萬桶/日。 減產(chǎn)時間均從 5 月開始 ， 持續(xù)到 2023 年底。 俄羅斯將自愿減產(chǎn) 50 萬桶/日的石油產(chǎn)量 ， 將石油減產(chǎn)承諾延長至 2023 年底。
4、 美聯(lián)儲威廉姆斯表示 ， 預(yù)計通脹率將在 2023 年降至約 3.25％左右。 通脹已經(jīng)有所緩解 ， 但仍遠高于 2%的目標。 預(yù)計 2023 年實際 GDP 將溫和增長 ， 2024 年將有所提。
三、 商品要聞
1、 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤 ， 能化品普遍上漲 ， PTA 漲 2.14% ， 乙二醇漲 1.01%。 黑色系漲跌不一。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲 ， 白糖漲 1.18% ，菜粕漲 1.08% ， 玉米淀粉漲 1.02%，棉紗跌 1.15%?；窘饘倨谪浭毡P漲跌互現(xiàn)，滬鎳漲 2.27%，滬鋁漲 0.27%，滬銅漲 0.12%，滬鉛跌 0.39% ， 滬鋅跌 0.40% ， 滬錫跌 0.87%。
2、據(jù)國家發(fā)改委，自 3 月 31 日 24 時起，汽、柴油零售限價每噸分別下調(diào) 335 和 320元。折升價來看： 92 號汽油下調(diào) 0.26 元，95 號汽油下調(diào) 0.28 元，0 號柴油下調(diào) 0.27 元。按一般家用汽車油箱 50L 容量估測 ， 加滿一箱 92 號汽油 ， 將少花 13 元。
3、美國農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示，截至 2023 年 3 月 1 日，美國舊作大豆庫存總量為 16.9億蒲，同比減少 13%，低于市場預(yù)期的 17.42 億蒲。 預(yù)計 2023 年美國大豆種植面積為 8751萬英畝，低于路透預(yù)期的 8824.2 萬英畝，2023 年 2 月展望論壇預(yù)測為 8750 萬英畝，2022年最終大豆種植面積為 8750 萬英畝。
4、 據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構(gòu) AmSpec ， 馬來西亞 3 月 1-31 日棕櫚油出口量為1402142 噸 ， 上月同期為 1062057 噸 ， 環(huán)比增加 32.02%。
5、 印度將毛棕櫚油基準進口價格定為 984 美元/噸 ， 將精制漂白脫臭棕櫚油 （ RBDPALM OIL） 基準進口價格定為 1009 美元/噸 ， 將精制軟質(zhì)棕櫚油 （ RBD PALM OLEIN）基準進口價格定為 1020 美元/噸。
6、從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2023 年 3 月份為48.4% ， 環(huán)比下降 1.7 個百分點 ， 結(jié)束連續(xù) 3 個月環(huán)比上升勢頭 ， 再度回落至 50%以下，顯示鋼鐵行業(yè)運行仍面臨波動。 預(yù)計 4 月份，鋼材市場需求繼續(xù)上升，鋼廠生產(chǎn)小幅增長。
四、 國內(nèi)主要商品基差
國內(nèi)部分基礎(chǔ)商品基差 2023.3.31 | ||||
商品 | 現(xiàn)貨價格 | 期貨主力合約 | 基差 （現(xiàn)-期價差） | 基差較前日變動 |
棕櫚油 | 7780 | 7594 | 186 | 80 |
豆油 | 8900 | 8138 | 762 | 186 |
豆粕 | 3820 | 3511 | 309 | 11 |
螺紋 | 4250 | 4161 | 89 | 16 |
鐵礦 | 915 | 907 | 8 | 3.5 |
期貨品種 | 現(xiàn)貨標的 | |||
棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
豆油 | 四級豆油張家港 （元/噸） | |||
豆粕 | 張家港 （元/噸） | |||
螺紋 | HRB400 20mm （元/噸） | |||
鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦 （含稅價） | |||
品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
銅 | 71301 | -757 | 聚丙烯 | 0 | 0 |
鋁 | 206881 | -849 | 瀝青 | 26270 | 0 |
鋅 | 38705 | -571 | 原油 | 11701000 | 0 |
鎳 | 1156 | -60 | 燃料油 | 14670 | 0 |
白銀 | 1852347 | -4232 | 棕櫚 | 3,510 | 0 |
螺紋鋼 | 92213 | 0 | 豆油 | 0 | -2,835 |
熱軋卷板 | 58235 | -2691 | 豆粕 | 0 | -5,341 |
鐵礦石 | 0 | 0 | 玉米 | 0 | -9,409 |
天然橡膠 | 187590 | -220 | 淀粉 | 0 | -4,351 |
20 號膠 | 36883 | 1008 | 聚乙烯 | 0 | 0 |
六、 主要觀點及策略分析
宏觀方面 ， 中國 3 月官方制造業(yè) PMI 為 51.9 ， 高于臨界點 ， 制造業(yè)保持擴張態(tài)勢，前值 52.6。 中國 3 月官方非制造業(yè) PMI 為 58.2 ， 高于臨界點 ， 非制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展步伐加快 ， 前值 56.3。 上述數(shù)據(jù)表明國內(nèi)經(jīng)濟仍處于擴張過程中 ， 但擴張的速度有所下降。 海外市場來看 ， 銀行流動性危機緩解 ， 美元偏疲軟。 整體上 ， 宏觀中性偏多。
股指方面 ， 主要指數(shù)震蕩上漲 ， 小盤指數(shù)強于大盤指數(shù)； 兩市成交約 9500 億元，北向資金凈買入近 17 億元。 目前看 ， 短期有調(diào)整預(yù)期 ， 短期資金暫時觀望為主。 從長期趨勢看 ， 指數(shù)上漲仍有空間。
商品方面，多數(shù)商品仍以上漲為主。 海外市場白糖減產(chǎn)預(yù)期，支撐糖價不斷走高。 PTA裝置檢修支撐近月合約價格。 黑色品種震蕩為主 ， 螺紋鋼與熱卷凈空單增加。 純堿等部分品種產(chǎn)能恢復(fù) ， 價格面臨壓力。 美元在美聯(lián)儲加息臨近尾聲的背景下 ， 持續(xù)偏弱 ， 對大宗商品又形成一定的支撐 ， 短期觀望為主。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869