本周國內(nèi)花生現(xiàn)貨價格整體報價偏強，當(dāng)前市場整體余貨不多，低庫存狀態(tài)下， 現(xiàn)貨價格略有支撐。 受大宗油脂、粕類帶動，花生油、 花生粕報價走勢偏強。當(dāng)前市場價格油廠壓榨虧損， 新季花生大量上市前， 各大小油廠基本停收，油料米走勢較差。
進口蘇丹精米一般貨報價 10650-10750，好貨報價 10800 左右， 庫存不大， 高價抑制成交 ，近期降雨天氣影響裝車 ，銷售進度緩慢。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾發(fā)生武裝沖突以來，進口花生數(shù)量銳減，當(dāng)前港口庫存不多，對于當(dāng)前港口進口米價格形成支撐。
2023/24 產(chǎn)季麥茬花生增產(chǎn)基本已成定局，遠月合約 back 結(jié)構(gòu)排列， 當(dāng)前價格區(qū)間相對新季成本預(yù)估相對合理， 仍有部分上漲空間。中秋節(jié)食品端備貨需求仍在， 或?qū)?/span>加劇短期供應(yīng)偏緊局面， 現(xiàn)貨報價或偏強。 后期新季花生陸續(xù)上市， 短期供應(yīng)偏緊局面會相對緩解， 待盤面給出合理價位，尋高點入場套保。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價格走勢
1 本周花生現(xiàn)貨市場行情
1) 花生現(xiàn)貨價格回顧
截至 2023 年 7 月 28 日，全國通貨米均價為 11960 元/噸，價格走勢趨穩(wěn) (7 月21 日 11960 元/噸) 。全國油料花生米均價報價基本平穩(wěn)(上周 9596 元/每噸)，均價為 9596 元/噸， 實際成交量少?，F(xiàn)貨整體趨勢表現(xiàn)為商品米走勢相對偏強、油料花生需求偏弱， 幾無成交 ，市場以進口庫存米成交為主。
本周主產(chǎn)區(qū)花生現(xiàn)貨價格基本平穩(wěn)， 港口進口花生價格走強， 市場余貨不多， 等待新季花生上市：
河南白沙產(chǎn)區(qū)花生價格基本平穩(wěn)，冷庫貨源逐漸見底， 中間商庫存出貨意愿略增，但低價仍然惜售， 市場對于高價貨源拿貨積極性不高， 整體購銷仍顯清淡， 成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價；大花生價格平穩(wěn)，庫存貨源見底，市場按需拿貨， 交易不多，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價。
山東地區(qū)白沙花生米走貨一般， 價格大體平穩(wěn)，大花生余貨見底， 供給偏緊， 報價堅挺 ，整體交易不多，以質(zhì)論價。
遼寧地區(qū)花生價格平穩(wěn)， 多數(shù)商販已停工歇業(yè)，交易進入尾聲， 零星庫存交易， 成交以質(zhì)論價；吉林地區(qū)花生價格平穩(wěn)， 產(chǎn)區(qū)剩余貨源不多， 原料收購結(jié)束， 多數(shù)商販已停工歇業(yè)，走貨緩慢，交易進入尾聲。
河北地區(qū)花生價格大體平穩(wěn)，中間商庫存貨源基本掃尾，零星交易量。安徽地區(qū)花生交易基本結(jié)束， 等待新花生上市；
江蘇、江西地區(qū)少量鮮果上市， 飽滿度尚可。
內(nèi)貿(mào)市場整體需求平淡，銷量普遍不大，貿(mào)易商多數(shù)以消耗庫存或隨用隨采狀態(tài)， 花生銷售價格平穩(wěn)。
油料米方面， 當(dāng)前大型油廠均無收購計劃， 反應(yīng)當(dāng)前階段油料米需求較差， 整體成 交量不大。全國油料當(dāng)前報價區(qū)間： 9200-10300 元/噸，現(xiàn)貨報價跨度較大， 報價混亂， 油料米整體報價偏弱。
進口米方面， 本周進口米價格走勢偏強，庫存不大 ，高價走貨不暢，近日雨水天氣 影響裝車，實際成交不多。蘇丹精米黃島港報價 10650-10750，好貨報價 10800 左右。 前期蘇丹、塞內(nèi)加爾地區(qū)動亂 ，發(fā)船、到港已受影響， 或?qū)π履甓冗M口量有影響。
2) 油廠庫存及開機率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到 7 月 28 日國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開機率為 1.30%，開機率持續(xù)下滑(上周 3.60%)。當(dāng)前油廠大部分未開機，預(yù)計新季花生 上市之前，開機率將持續(xù)保持較低水平。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到 7 月28 日國內(nèi)抽樣油廠花生庫存統(tǒng)計 47576 噸， 與上周相比減少 500 噸，抽樣油廠花生庫存逐步降低。
2 本周期貨市場行情走勢
1) 期貨合約價格走勢
本周花生期貨主力合約延續(xù)上周漲勢，截至 7 月 28 日， 花生期貨主力合約 2311 合約，收盤 10298 元/噸，周內(nèi)最高 10416 元/噸，最低 10114 元/噸， 周結(jié)算價 10280 元/噸， 較上周上漲 86 點，漲幅 0.84%，周度走勢漲勢趨緩。
2) 花生期貨各合約價差
花生合約月間固定費用為倉儲費， 當(dāng)前國內(nèi)冷庫庫存費用 1 元/噸·天，一個 月花生庫存費用約為 30 元/噸， 不考慮資金利息， 則 1 月-4 月倉儲費用： 90 元 /噸， 10-4 月倉儲費用：210 元/噸， 10-1 月倉儲費用： 120 元/噸。截至 4 月 14 日收盤， PK1-4 合約價差 182， PK10-4 合約價差 594， PK10-1 合約價差 412。
當(dāng)前期貨合約價格走勢呈 back 結(jié)構(gòu)，符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預(yù)期， PK10-1 合約， PK1-4 合約， PK10-4 均存在反套機會。
3) 花生期貨各合約基差
通過對當(dāng)前花生現(xiàn)貨通貨米及油料米價格折算， 截至 7 月 28 日， 符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價格均值為 10500 元/噸， PK2401 合約基差 428， PK2404合約基差為 610， PK2310 合約基差 16。 PK2401、 PK2404 合約為新季合約，當(dāng)前基差數(shù)據(jù)統(tǒng)計看， 花生遠月有基差修復(fù)需求。
二、 油廠利潤計算
1) 花生油價格
本周國內(nèi)普通一級花生油價格整體走勢偏強， 臨沂金勝糧油報價： 16500元/噸，山東綠地食品報價： 16500 元/噸， 山東玉皇糧油報價： 16500 元/噸，青島品好糧油報價： 16000 元/噸，青島天祥食品： 16000 元/噸。
本周國內(nèi)濃香一級花生油各家價格走勢偏強 ，臨沂金勝糧油報價： 18500元/噸，山東綠地食品報價： 18700 元/噸， 山東玉皇糧油報價： 18500 元/噸，青島品好糧油報價： 17700 元/噸，青島天祥食品報價： 18000 元/噸。一級濃香花生油成交均價為 18300 元/噸，整體報價持續(xù)走強。
2) 花生粕價格
豆粕長期走勢偏強：整體來看，美豆種植面積推測：下半年市場豆粕供應(yīng)偏緊， 國內(nèi)大豆供應(yīng) 逐漸偏緊，預(yù)計國內(nèi)豆粕走勢整體偏強。
基本面看， 上周干旱報告顯示，截至 7 月 25 日當(dāng)周，約 53%的美國大豆 種植區(qū)域受到干旱影響， 而此前一周為 50%，去年同期為 26%。由于干旱影響 符合市場預(yù)期，市場對此反應(yīng)較小。
截至 7 月 23 日當(dāng)周， 美國大豆開花率為 70%，結(jié)莢率為 35%，市場最為 關(guān)注的優(yōu)良率再次下調(diào) 1%至 54%，此前一周為 55%，去年同期為 59%。國內(nèi) 來看，短期國內(nèi)大豆供應(yīng)依舊較為寬松， 8、9 月大豆到港預(yù)估減少，國內(nèi)供應(yīng) 將從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡。 當(dāng)前國內(nèi)生豬存欄量較高，飼料需求旺盛，豆粕消費好 于市場預(yù)期。
花生粕：魯花花生粕價格停報；嘉里花生粕價格未報； 中糧花生粕價格未報； 莒南金勝油廠花生粕價格未報； 莒南玉皇油廠 45 蛋白花生粕報價 4200；莒南綠地油廠 46 蛋白花生粕報價 4500；膠州品品好油廠 46 蛋白花生粕報價 4500；青島天祥油廠 45 蛋白花生粕報價 4400；新鄉(xiāng)華豫油脂 46 蛋白花生粕 報價 4300；開封龍大花生粕價格停報。
3) 壓榨利潤計算
壓榨花生利潤統(tǒng)計： 魯花花生成本價格按通貨價格-1000 元計價，花生粕價格按照目前市場成交均價計算， 油以一級濃香花生油均價計， 小廠按油料米成交均價計算， 花生粕價格按照目前市場成交價，花生油以一級普通花生油價格計算， 目前油廠壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡， 市場余量不多， 新季花生大量上市前， 預(yù)計現(xiàn)貨市場將保持偏緊狀態(tài)，關(guān)注中秋節(jié)備貨情況。
短期看當(dāng)前花生現(xiàn)貨市場價格趨穩(wěn)， 進口米在港數(shù)量不大， 報價相對偏強，大小油廠均停收， 油料米走勢平穩(wěn)偏弱 ，在低庫存狀態(tài)下， 價格的上漲與下跌都是合理的， 短期近月合約 PK310 合約盤面走勢糾結(jié)， 整體維持偏強震蕩。 新季春花生即將陸續(xù)上市，或緩解短期供應(yīng)偏緊局面， 但是從各地春花生種植面積數(shù)據(jù)看， 今年春花生種植面積略有減少，新季花生農(nóng)戶銷售情緒及開秤價格或?qū)ΡP面有較強引導(dǎo)作用。
中長期來看新季花生增產(chǎn)已基本定局 ，若后期油廠入市收購政策無較大意外， 預(yù)計新季花生現(xiàn)貨價格將高開走穩(wěn)，后期隨上市量增加相應(yīng)回落。
操作上：
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點逐漸平倉， 時刻關(guān)注中秋節(jié)食品端備貨情況及港口進口米銷售情況；套?？諉慰筛鶕?jù)自身基差情況， 盤面(PK310， PK311合約) 尋高點陸續(xù)入場；
長周期看按照今年花生增種強預(yù)期下， 大方向待當(dāng)前天氣炒作走出高點后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4， PK10-1， PK1-4 反套操作。
風(fēng)險提示： 當(dāng)前國內(nèi)花生現(xiàn)貨庫存較小， 新季花生尚未大量上市 ，若中秋節(jié)備貨提前啟動，現(xiàn)貨價格波動較大；當(dāng)前油脂、大宗粕類整體走勢偏強 ，花生油、粕雙雙走強， 或在情緒上對花生期貨影響短期走勢； 當(dāng)前受臺風(fēng)天氣影響， 各地均出現(xiàn)大雨及洪澇災(zāi)害，市場或圍繞天氣升水炒作。
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